Indie nie ukrywają, że chcą stać się potęgą produkcyjną, która będzie rywalizować z Chinami jako „fabryka świata”. Istnieje jednak szereg czynników, które należy wziąć pod uwagę, analizując, czy jest to możliwe. Jednym z nich jest rosnące zadłużenie indyjskiego rządu i jego zdolność do wspierania wysiłków na rzecz rozwoju produkcji w Indiach. Według ankiety Reutersa ekonomistów, indyjski rząd pożycza rekordową kwotę 16 bilionów rupii w roku fiskalnym 2023/24, a jego zadłużenie brutto wzrosło ponad dwukrotnie w ciągu ostatnich czterech lat.

Indyjski rząd stoi w obliczu wyborów powszechnych w przyszłym roku i wykorzystał swój budżet unijny na rok 2023, ujawniony w lutym, aby zademonstrować swoje wsparcie dla produkcji i wzrostu gospodarczego, z zastosowaniem środków obejmujących zachęty do produkcji baterii litowo-jonowych i produkcji elektroniki.  Minister finansów Nirmala Sitharaman oświadczyła, że „świat uznał Indie za jasną gwiazdę”, wskazując na prognozowany wzrost Indii w bieżącym roku na poziomie 7% (najwyższy spośród wszystkich głównych gospodarek).

Indie wyraźnie zidentyfikowały produkcję technologii jako sektor o potencjale przyszłego wzrostu. Zapoczątkowana w 2014 roku przez premiera Modiego inicjatywa Make in India zapewnia szereg bodźców zachęcających do wzrostu produkcji, a jej celem jest zwiększenie udziału przemysłu wytwórczego w PKB do 25% do 2025 roku. A w styczniu tego roku indyjski minister handlu Piyush Goyal stwierdził, że gigant technologiczny Apple chce zwiększyć produkcję w kraju, aby objąć 25% wszystkich swoich produktów, wzrastając z 5-7% całkowitej produkcji, chociaż jego oświadczenie nie zostało potwierdzone przez Apple.

Chińska produkcja jest daleko w tyle

Porównując indyjską produkcję z Chinami, ta druga dominuje w produkcji globalnej i regionalnej. Chiny odpowiadają za około 45% całkowitej globalnej produkcji produkcyjnej w naszym manufacturing industry output tracker (MIO), co stanowi około 20 bilionów dolarów produkcji rocznie. Oczekuje się, że od drugiej połowy 2023 r. w Chinach tempo wzrostu powróci do około 4%, co jest znaczącym wskaźnikiem dla chińskiej produkcji. Przemysł wytwórczy innych krajów, takich jak Indie, będzie miał trudności z nadrobieniem zaległości, biorąc pod uwagę dominację chińskiej produkcji. Zarówno w Chinach, jak i w Indiach prognozuje się podobny poziom wzrostu do 2027 roku, ale dominacja Chin w produkcji oznacza, że szanse Indii na dogonienie tego kraju są naprawdę niewielkie, zwłaszcza bez podobnej infrastruktury i ekosystemu łańcucha dostaw.

Chiny i Indie produkcja output tracker (Interact Analysis, 2023)

Indyjski sektor produkcyjny odnotował silny wzrost w latach poprzedzających Covid i wykazuje oznaki wychodzenia ze skutków pandemii. W grudniu 2022 r. nastąpił gwałtowny wzrost wyrównanego sezonowo indeksu menedżerów zakupów S&P Global, który wzrósł z 55,7 w listopadzie do 57,8 na koniec roku. Pomimo przewidywań silnych wyników dla indyjskiego przemysłu w krótkim okresie, kraj ten nadal odczuwa destrukcyjne i finansowe skutki Covid-19, które w znacznym stopniu przyczyniły się do jego obecnej sytuacji zadłużenia.